镕盛配资 A股钢企价值重构：绿色、智能化转型成破局关键

A股钢铁企业陆续披露了2024年年报镕盛配资。

第一财经据Wind统计，已发布业绩的16家钢企中，14家出现营收与净利润同比双降，占比约87%，且行业净利润平均增速为-97.6%。

现货市场上，钢材库存堆积，钢价震荡下行。4月18日，螺纹钢期货主力合约收报3087元/吨，年内累计跌幅超7%。

“钢铁行业作为强周期行业，2025年市场规模与需求结构正经历深刻调整。”中物联钢铁物流专委会主任、卓钢链董事CEO潘富杰于近日在第十四届中国钢铁物流高峰论坛上提到，当前传统建筑钢材需求下降，高端制造、绿色制造及光伏、新能源等领域需求逐步提升。

潘富杰认为，作为全球钢铁产销大国，我国钢铁行业近年来加速技术创新。未来行业发展趋势是深化产业链协同合作，同时加速技术创新。据卓钢链统计，截至2024年上半年已有47家企业建立智能工厂，未来会有更多企业通过向高端、智能以及绿色制造转型带来增长。

供需矛盾仍存，钢企业绩承压

具体看来，2024年营收超过千亿的钢企有4家。

其中，华菱钢铁（000932.SZ）报告期内营业收入最高，为1446.85亿元，同比下降12%，净利润为20.3亿元，同比减少59.9%

其次是中信特钢（000708.SZ）、首钢股份（000959.SZ）、鞍钢股份（000898.SZ），营业收入分别约为1092亿元、1083亿元和1051亿元。

不过鞍钢股份2024年归母净利润亏损71.22亿元，是此次统计的16家钢企中亏损额最多的公司。算上其他5家亏损企业，去年近四成钢企录得亏损。

“总体而言，强供给弱需求仍是目前钢铁行业的主要矛盾。”中国钢铁工业协会副秘书长陈玉千也在上述论坛中分析称，2016年以来钢铁表观消费逐年上升，在2020年达到顶峰后，近五年逐年下降。2024年我国粗钢产量同比减少1738万吨，降幅1.7%；折合粗钢表观消费量同比减少4398万吨，降幅4.7%。

今年以来，钢铁产量又有微幅增长，国家统计局公布的数据，2025年一季度，全国生产粗钢25933万吨，同比增长0.6%；生产生铁21628万吨、同比增长0.8%；生产钢材35874万吨、同比增长6.1%。

原料方面，目前进口铁矿石高垄断价格也是侵蚀钢铁企业利润的主要原因。今年以来，进口铁矿石价格持续高位波动，炼焦煤价格则持续下行。Wind数据显示，一季度焦煤均价同比下降38%，铁矿石均价同比仅下降21%。

记者梳理2023年、2024年的钢企业绩数据发现，已有部分钢企业绩有所改善。

包括沙钢股份（002075.SZ）、鞍钢股份（000898.SZ）在内的4家企业，在2024年归母净利润同比减少的幅度相较于2023年有所放缓。同统计期内，南钢股份（600282.SH）、甬金股份（603995.SH）两家企业的净利润增速由负转正。

另据中钢协统计，2025年1～2月份会员企业盈利水平偏低，但好于前两年，预计一季度钢铁行业整体盈利情况好于去年同期。

“钢需”有望改善

“值得注意的是，国内房地产业依旧处于探底阶段，建筑业用钢需求持续下滑背景下。”陈玉千预计，2025年国内钢铁消费总量将继续下降。不过制造业领域包括汽车、家电、船舶等行业将持续增长，对钢铁需求形成一定支撑。

国家统计局数据显示，今年一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.5%，比上年全年加快0.7个百分点；其中3月份规模以上工业增加值同比增长7.7%，比今年1-2月份加快了1.8个百分点，比上年同期提速3.2个百分点。

兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新对第一财经分析称，工业生产中消耗钢材最多的装备制造业和高技术制造业较快增长。主要耗钢产品中，一季度全国汽车产量751万辆，同比增长12%，工程机械、发电设备、机器人产量、造船完工量等也都有较大幅度增长，显示了今年以来全国制造业钢材需求有所改善。

此外，近年来行业进行产能产量“双控”。在业界看来，这不仅是为了实现“双碳”目标，同时也是推动钢铁行业绿色转型，突破盈利困局的关键。

潘富杰分析称，在绿色转型与可持续发展方面，钢铁行业需提升生态整合能力，提高废钢利用率；同时加快低碳技术推广，降低碳排放强度；此外，在“双碳”战略背景下，钢企应积极纳入全国碳市场，构建激励约束机制，应对碳关税等国际贸易新规。

一位钢铁行业分析师对第一财经称，2024年或是钢铁行业十年周期底部，并非所有企业都能熬过寒冬。2025年众多钢厂需协同适应消费趋势，严格落实产量调整政策，才能提升效益。中长期则需依靠成本控制与技术突破，钢铁行业的绿色转型虽阵痛难免，却也是重塑竞争力的必经之路。

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齐琦

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